记者观察：瑞幸咖啡的翻身仗

中国银行保险报网讯【记者 和平】

4月11日晚间，瑞幸咖啡宣布顺利完成债务重组，在债权人的支持下，正式结束作为债务人的破产保护程序,标志着瑞幸咖啡迎来全新的开始。

4月14日，瑞幸咖啡公布的2021年财报显示，其各项财务指标在整个财年均产生了实质性改善，2021年总净收入达到79.65亿元，较2020年增长97.5%；自营门店利润在2021年首次实现年度转正，达到12.528亿元；同时门店规模扩展至6024家，赶超星巴克中国。

从创立到IPO，瑞幸咖啡花了17个月时间，而从上市到退市只用了13个月。2019年5月17日，瑞幸咖啡在纳斯达克挂牌上市，当天股价上涨19.88%，报收20.38美元/股。2020年2月1日，美国一家名为浑水（Muddy Waters Research）的研究机构发布了一篇长达89页的做空报告，矛头直指中概股瑞幸咖啡。同年6月，瑞幸咖啡从纳斯达克退市，退市时股价仅为1.38美元/股。同年12月，瑞幸咖啡与美国证交会(SEC)就部分前员工涉嫌财务造假事件达成和解。

瑞幸退市后，依然有很多投资者看好瑞幸咖啡，2021年4月15日，瑞幸咖啡与公司股东大钲资本和愉悦资本达成了总额为2.5亿美元的新一轮融资协议。2022年1月，瑞幸咖啡宣布，收到来自大钲资本牵头的买方团股权收购要约，从特定卖方购买总计约3.83亿股瑞幸咖啡A类普通股票。此次交易完成后，大钲资本成为瑞幸咖啡控股股东和实际控制人，持有公司超过50%投票权。

随着我国现磨咖啡行业快速发展，市场规模呈增长趋势，2020年由于新冠肺炎疫情影响，现磨咖啡行业市场规模下降至468.7亿元。疫情得到有效控制，市场需求逐渐恢复增长。2021年我国现磨咖啡行业市场规模达到789.4亿元。2021-2025年将呈现逐年增长趋势，预计2025年我国现磨咖啡行业市场规模将达到1831.3亿元。数据显示，瑞幸是全国门店数量最多的咖啡品牌。据其财报数据，2021财年瑞幸咖啡门店总数量增加至6024家，超过星巴克中国5557家的数据。

未来，瑞幸需要把股权结构跟治理结构理顺，确保经营团队的稳定性。从经营的角度来说，应按照现有的结构扩张，深化供应链，也可以进行前端数字化的运营，针对会员去做运营等。

关键词： 市场规模 纳斯达克 记者观察