小米电话会：过去几年取得长足进步 友商最新发布的 5G 芯片不会有太大影响

8 月 29 日周二，小米发布截至 6 月 30 日的二季度财报，在行业大盘低迷的情况下，小米展示出了不俗的业绩韧性。Q2 实现营收 675 亿元，超出市场预期的 658 亿元，较去年同期的 702 亿元下滑 4%，但环比增长 13.2%；实现经调整净利润 51 亿元，超出市场预期的 41 亿元，同比大增 147%，环比增长 59%。今年上半年，小米经调整净利润为人民币 84 亿元，已接近去年全年经调整净利润水平。

小米管理层也在财报发布后的业绩会上对当季业绩进行了点评，并对市场关切的热点问题进行了回答。

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针对小米被印度政府冻结的 48 亿元资金，小米集团总裁卢伟冰回应称，资金仅仅是被印度政府冻结，并非没收，仍然在通过法律途径解决。卢伟冰表示，小米在印度的经营始终合法合规，正在积极与当地政府部门沟通。尽管过程非常漫长，但小米相信印度司法的公正性和独立性。卢伟冰还表示，小米在印度市场的业务调整取得明显效果，未来大家会看到小米在印度市场的占有率和产品结构改善方面的新变化。

此外，卢伟冰还表示，小米造车目前进展非常顺利，甚至近期的一些进展远超预期。目前维持 2024 年量产上市的计划不变。

卢伟冰称，小米汽车的实际投入力度还要更大，小米是抱着未来进入全球前五的目标来做汽车的长期布局，做全栈自研，还自建了汽车工厂，所以现金流的投入要比披露的数字还要更高。

以下为电话会实录

Q1 二季度全球手机销量疲软的情况下，小米的销量成功的实现了环比的复苏，三季度国内和海外市场分别的销售前景如何？友商刚刚在国内发布了 5G 芯片（指 HUAWEI Mate 60 Pro 搭载的麒麟 9000s），会对三季度销售带来什么影响？长期来看，对竞争格局有什么影响？

A：三季度销售还会有一些持续的环比提高，小米的能力已经发生了很大变化。有关注到友商发布的新产品。中国的市场竞争历来激烈，以小米过去几年的进步，不论友商怎样去做，对小米自身来讲，最重要的还是做好自己的事情，关注自身的能力成长，关注把产品做好，把用户服务做好，关注好既定战略的提高。所以小米大的战略方向不会发生任何的变化，对小米产品发布的节奏、销量的预期，我们认为也不会有太大的影响。

Q2 二季度公司自身库存已经明显下降，渠道库存是不是也已经恢复正常？

A：不管是小米自身还是渠道库存都已经完全调整结束，目前非常健康。近期由于销量攀升，各个市场现在都有缺货的状况。

Q3 二季度毛利率创下了历史新高，那么下半年如果显示、内存等零部件涨价，会给毛利率带来什么样的影响？

A：小米的成本在产业内有优势。第一是规模效应，第二是资源能力提高。以两开屏幕为例，目前为止，两开屏幕的国产化只有小米能够实现，相比对外采购，自主研发有很大成本优势。

包括相机模组、马达等部件，小米也都实现了自主研发。好的技术就等于更低的成本。

内存成本上升主要来自供应商主动减产，且只有部分产品价格上涨。小米有充分战略库存储备，短期间内影响不会太大。未来成本因素对小米的毛利率不会有太大影响

Q4 原材料的价格总体上在走低，未来会不会让整个行业的折扣力度增加，影响小米的单机销售价格？

A：原材料成本下降基本见底，整个市场的价格下行也已经到了底部。原材料降价只是让大家花一样的钱买了更大内存的手机，不太会导致小米单机销售价格下滑。

Q5 二季度国内 loT 业务表现非常好，海外 loT 业务是否也出现了复苏？

A：国内有平板、大家电等几个强势品类的支撑，所以过去几个季度表现超越正常水平。但从大盘来看，消费电子行业复苏缓慢，状况不是很乐观。海外过去一直在调整库存，但现在库存压力已经有所缓解。预计到 24 年 loT 海外市场表现会回暖。

Q6 对广告和游戏业务未来的展望如何？

A：国内广告大盘还在增长，并且高端用户占比越来越高，有利于 ARPU 值提升；MAU 增长也让我们在海外吸引了很多新的投放。开始服务的是国内出海的 APP，后来随着我们的运营能力越来越强，我们也吸引了很多国际 APP 的投放。

游戏方面，同样受益于高端用户数量增长。高端手机的游戏 ARPU 可能会比中低端手机的游戏 ARPU 高三四倍。随着高端手机的占比越来越高，对整体游戏收入也有很大帮助。

Q7 未来 AI 产品落地上大概有什么规划？是否会推出类似 AI 手机的产品？

A：大模型方面关注轻量化和本地化部署。目前，手机端测试的大模型已经可以跑通，同时也对小爱同学进行了升级，目前测试的反馈很不错。

现在的 AI 应用主要是在公司内部，比如用于门店精细化运营、完成货品匹配之类的任务。

Q8 未来是否会进入非洲市场？

A：除了美国市场我们没进去，其实全球都在进入。在欧洲已经做到了领先，市占率仅次于三星和苹果，剩下的任务就是把高端化做好。中东现在市占率是 17%，目标是 25%。此外还有拉美等市场，都存在很大机会。

非洲可以分为北非、南非和包括中非、东非、西非的偏黑非洲。目前北非市场份额位居第二，南非市占率是个位数，还有很大增长空间，小米目前已经在偏黑非洲的尼日利亚和肯尼亚开始发力。

Q9 手机在 5G 和拍照之后一直缺乏很大的卖点，AI 能成为下一个大卖点吗？如果是，小米计划怎么去推广？

A：小米未来可能不会把 AI 当成一个卖点，AI 是一个技术，最后它依旧是以功能或者是产品体验的形式呈现。大模型在手机上会有非常广阔的应用，比如说小爱同学跟大模型的结合，比如说 AI 跟 MIUI 的结合，未来产品发布的时候，大家会看到很多和 AI 有关的东西落地。

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