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银行业须做好应对全球风险预案

□记者 冯娜娜

中国银行研究院近日发布《2023年三季度经济金融展望报告》(以下简称《报告》),回顾了2023年上半年全球和中国经济金融运行以及全球银行业运行情况,展望了2023年下半年经济金融形势以及全球银行业发展趋势。《报告》认为,面对欧美银行业流动性风险,以及对全球金融体系都带来新的不确定性,中国银行业需要持续跟踪评估事态发展,及早做好应对预案。

全球经济下行势头有所放缓


(资料图片仅供参考)

关于全球经济金融形势,《报告》认为,2023年二季度,全球经济下行势头有所放缓,通胀持续回落,但复苏分化特征日益突出。全球服务业稳定复苏,欧美等消费占GDP份额较大的经济体增长表现好于预期。与之形成鲜明对比的是,全球制造业和商品贸易部门复苏疲软,亚太等出口导向型经济体增长承压。欧美等主要央行继续加息进程,美元指数和美债收益率上行,跨境资本回流美国,全球股市区域分化明显。美国债务上限问题引发全球金融市场高度关注,问题虽暂时解决,但未来依然可能成为矛盾焦点。

展望三季度,预计全球服务业和制造业复苏分化将持续。《报告》认为,全球流动性和融资环境持续收紧将对全球投融资、居民消费和经济增长带来较大影响。全球通胀将进一步回落,美欧加息周期即将迎来拐点,美国中小银行仍面临流动性压力,全球美元债券违约潮延续,能源市场仍存不确定性,股市或维持震荡格局。

《报告》指出,全球经济主要呈现两种不同的复苏主线。全球服务业处于稳定复苏周期,带动消费业和接触性服务业快速增长,上述行业主要由国内生产者提供,使得欧美等以消费为主的经济体经济下行幅度好于预期,部分对冲了投资需求下滑对经济的冲击。《报告》显示,2023年全球服务业PMI指数逐月上升,5月指数为55.5%,比年初高5.5个百分点,美国、欧元区、英国、日本等经济体的服务业PMI指数均处于荣枯线以上。从微观数据看,美国纽约及欧洲的巴黎、柏林、伦敦等城市拥堵指数于年初大幅上升,目前仍在延续上升态势;英国、德国航班流量高于2021年和2022年同期水平。

中国内需恢复程度决定经济增速

关于中国经济金融形势,《报告》认为,2023年上半年,需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力逐步缓解,国内需求对经济增长的贡献提高,中国一季度GDP增长4.5%,好于市场预期。进入二季度,经济恢复势头有所放缓,内生动力不强、需求不足的问题突出,预计二季度GDP增长6%左右,其增速高于一季度,主要是由于上年同期基数较低。

展望下半年,《报告》称,中国经济增长仍将主要取决于内需的恢复程度。在促消费政策、服务消费加快释放的带动下,消费有望保持温和修复,基建投资继续较快增长,高技术产业投资对制造业投资增长带来支撑。房地产市场逐步探底修复,房地产开发投资降幅缓慢收窄。总体预计三季度GDP增长4.9%左右,全年增长5.4%左右。

中国银行业助力发挥消费的基础作用和投资的关键作用,在严格把控风险的基础上,稳健扩大资产负债规模,提升资本充足率水平。《报告》显示,银行业加大对实体经济的逆周期支持力度,资产负债规模持续扩张。2023年一季度末,中国商业银行总资产330.1万亿元,同比增长11.84%;总负债304.1万亿元,同比增长12.26%;同比增速分别高于上年同期2.11个、2.65个百分点。从全年来看,银行业资产负债规模保持稳健扩张态势,预计商业银行全年增速将保持11%以上。贷款重要性凸显,2023年4月末,人民币贷款余额占同期社融规模的62.3%,同比提高0.9个百分点,成为持续驱动银行体系规模增长的重要力量。考虑信贷投放季节性因素,全年贷款增速将呈现前高后低的特点。

全球股市继续分化

美联储暂停加息,全球股市短期内处于上行通道,但全球不确定性和低增长前景仍存,股市上行动力不足,或将维持震荡格局。《报告》显示,在全球资产配置过程中,以股票为代表的风险资产配置得到加强,MSCI全球指数震荡上行。从2023年4月3日的776.75增长至2023年6月14日的813.72,增幅4.76%。2023年6月15日,美联储暂停加息,但后续仍存加息可能。长期来看,低增长前景依然困扰全球经济,在信贷紧缩和外部融资成本上升的情况下,全球股市上行动力不足。同时,投资者市场情绪波动较大,全球股市仍将维持震荡格局。

全球资金配置或纳入更多有关地缘安全性的考量,美欧股市继续承压,日本股市表现亮眼。2023年二季度,全球股市表现分化,日本股市大幅上涨,日经225指数涨幅高达19.47%,其间收盘价创1990年8月以来近33年的最高值,主要与日本宏观经济基本面好转有关。沪深300指数和恒生指数领跌,跌幅分别为6.33%和4.86%。美股呈现阶段性走强,道琼斯工业指数、纳斯达克指数和标普500均呈现不同程度涨幅。欧洲股市表现相对平稳,涨跌幅较小。2023年三季度,地缘政治风险将持续抑制欧洲股票涨势,美国主要股指市盈率超过正常区间,就业市场韧性和经济需求衰退或压制美股企业营收端表现,美股压力或贯穿2023年下半年。

全球银行业承压

关于全球银行业发展形势,《报告》提出,2023年以来,全球银行业在长期和短期不确定性交织的环境中承受经营压力。发达经济体增长乏力,新兴经济体受到输入性通胀困扰,全球多数银行业不良贷款率呈现升高趋势。同时,随着加息周期的持续和银行业危机的影响,主要发达经济体银行业流动性风险较大。为了抵御风险,部分银行选择收紧信贷条件、继续增加拨备。预计进入三季度,全球银行业资产规模增长继续承压。三季度末,各主要经济体银行业不良贷款率波动趋势可能出现分化。

《报告》指出,2023年三季度,主要发达经济体利率高企,美欧银行业危机余波未平,不确定性在全球银行体系蔓延。在此背景下,全球银行业信用风险和流动性风险突出;信贷需求乏力,贷款标准提高,减缓银行业资产规模扩张速度;资本债市场波动分化,银行资本补充遭遇一定阻碍;非息业务恢复效果不佳,盈利总体有所下降。

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