焦点要闻：记者观察：央行购金热凸显“去美元化”意愿

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□本报记者 许予朋

4月7日，国家外汇管理局数据显示，截至2023年3月末，我国黄金储备达6650万盎司，较上个月增加58万盎司。值得关注的是，这是人民银行继去年11月以来，连续5个月增持黄金。

人民银行增加黄金储备背后，“购金热”正席卷全球央行。根据世界黄金协会最新数据，2月全球黄金储备增加了52吨，已是连续第11个月净购买。其中，土耳其央行2月增持了22吨黄金，已是连续15个月增持黄金；乌兹别克斯坦央行、新加坡金融管理局和印度储备银行也增持了黄金。从年初至今，各国央行报告的净购买量达125吨，世界黄金协会认为，这是至少自2010年以来最强劲的开局。自2010年起，每年各国央行都在持续净买入黄金。

在当下复杂的政治经济环境中，全球央行黄金需求创新高，既受黄金鲜明的“避险”属性推动，也显示出部分经济体为求资产安全，“去美元化”意愿在增强。

根据世界黄金协会高级市场分析师Louise Street的研究，在各国央行的战略目标下，官方储备必须投资于安全的流动性好的资产，而新兴经济体与发展中国家央行的投资策略通常局限性更大，仅限于黄金、特别提款权（SDR）、国际货币基金组织储备余额、高评级主权债务和储蓄等。受此影响，新兴经济体与发展中国家央行被迫大量购入发达经济体的政府债券。但欧元区债务危机、部分国家面临经济制裁等因素出现，均使发达国家主权债的安全性、吸引力在降低。不难发现，近期部分国家担心美元及其支付体系“武器化”，通过减持美债、使用本币结算等方式，减少美元依赖，正是这种担忧的体现。Louise Street也表示，由于主权债务已经没有实际收益，各经济体央行正集体淡化对美元作为储备货币的过度依赖。

对比之下，在各类储备资产中，黄金因其不涉及政治风险、不会被打压而显得更具吸引力。世界黄金协会对全球央行开展的调查显示，黄金凭借其在危机时期的出色表现、长期价值贮存功能和低违约风险，备受各国央行的青睐。多国央行行长也认为全球黄金储备将进一步增长。

值得一提的是，当前新兴经济体与发展中国家央行黄金配置近年来虽然大幅增加，但与发达国家相比仍显不足。根据世界黄金协会最新公布数据，截至今年2月末，美国黄金储备最多，持有8133.5吨，占其总储备的67.2%；德国排在第二位，持有3354.9吨黄金，占其总储备比例为66.8%；接下来是意大利、法国、俄罗斯，黄金储备占比分别为63.7%、65.6%、23.8%。中国位列第七，黄金储备占总储备之比仅为3.6%。有业内人士指出，我国外汇储备中美元资产占比较高，受国际竞争格局以及美元国际地位衰退等因素影响，近年来我国持有的美国国债有下降趋势。但由于当前日元、欧元资产的配置量也相对有限，从储备资产的角度来看，选择增持黄金是较好的选择。

为缩小这一差距，可以预见的是，新兴经济体还将走在配置黄金的前沿。

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