记者观察：加量逆回购 稳住流动性

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中国银行保险报网讯【实习记者 许予朋】

临近岁末，人民银行重启14天期逆回购操作，并显著加大投放力度。《中国银行保险报》记者注意到，12月21日至23日，人民银行以利率招标方式分别开展了1600亿元、1570亿元、2050亿元7天期和14天期逆回购操作。

逆回购加量背后，显示出人民银行维护市场流动性稳定的决心。临近跨年节点，商业银行普遍减少对非银的资金融出以满足广义信贷要求；与此同时，双节临近触发现金需求回升，这往往会造成流动性紧张的局面。12月21日，人民银行召开会议传达学习中央经济工作会议精神，会议强调“要高度重视做好岁末年初各项工作”，并指出近期已“综合运用公开市场操作、中期借贷便利、再贷款等多种货币政策工具，加大流动性投放力度”，及时满足市场需求。可见，人民银行维护年末流动性合理充裕的手段丰富，促进金融市场平稳运行的信号明确。

从效果上看，近几个交易日市场短端利率持续处于偏低水平，其中隔夜利率表现最为明显。中国货币网数据显示，12月23日，隔夜Shibor（上海银行间同业拆放利率）持续走低，下行19.8个基点报0.585%，创年内新低；DR001加权平均利率也在21日跌破1%后继续下探。对此，业内人士普遍表示，市场对资金面的担忧已在很大程度上缓解，前期上涨偏快的中长端利率有望趋稳回落。这将有助于降低实体经济融资成本，为明年一季度稳增长提供有利的货币金融环境。

当前，保持流动性合理充裕是支持实体经济发展的重要条件。为巩固经济回稳向上态势，日前中央经济工作会议明确提出2023年货币政策要精准有力，保持流动性合理充裕。中央财经委员会办公室在解读会议时指出，明年财政加力、货币有力，就是要确保社会总需求得到有效支撑，从而使得社会总供求在一个比较高的水平和质量上取得平衡，推动经济整体好转。

近年来，人民银行持续根据各节点流动性供求和市场利率变化，灵活、精准开展调控，取得较好效果。结合中央经济工作会议提出的最新要求，未来，既不搞“大水漫灌”，也不让市场“缺钱”的灵活调控还需继续发力，防范市场利率大幅波动，为实体经济保驾护航。

关键词： 人民银行 实体经济 市场利率