北交所发布融资融券规则

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【记者 冯娜娜】

11月11日，北京证券交易所（以下简称“北交所”）发布《北京证券交易所融资融券交易细则》（以下简称《融资融券细则》），配套发布《北京证券交易所融资融券业务指南》（以下简称《融资融券指南》），对会员业务开展流程、交易业务管理、保证金和维持担保比例管理、投资者适当性管理等方面予以规定。《融资融券细则》和《融资融券指南》自发布之日起施行。

融资融券交易，是指投资者向具有北交所会员资格的证券公司提供担保物，借入资金买入证券或借入证券并卖出的行为。

融资融券是证券市场重要的基础性制度，也是国际证券市场中较为成熟的交易方式。投资者可以在预测证券价格将要上涨时融资做多来放大收益，或在预测证券价格将要下跌时融券做空获取收益，还可以通过融券交易对冲持仓风险。北交所引入融资融券交易，有利于吸引增量资金，改变“单边市”状况，促进市场双向价格发现，进一步改善市场流动性和定价效率。

北交所有关负责人介绍，北交所开市以来，构建了连续竞价的基础交易制度，市场运行平稳，合格投资者群体迅速壮大，流动性水平明显提升。此次推出融资融券制度，是北交所持续推进市场功能建设的重要举措，能够为投资者采取多元交易策略和风险管理提供有效支撑，增强市场活力与韧性，对完善北交所交易机制、提升二级市场定价功能具有积极意义。

上述有关负责人介绍，考虑到投资者交易习惯，北交所融资融券业务总体上比照沪深市场成熟模式构建，包括券商资格管理、投资者准入、账户体系、交易方式、可充抵保证金证券范围及折算率、权益处理、信息披露等方面均与沪深市场两融业务保持一致。

同时，根据北交所市场特点，在转板股票融资融券业务衔接方面作出适应性安排。一是《融资融券细则》明确了标的股票转板的将被调整出标的股票范围。二是《融资融券指南》在会员交易业务管理中明确转板证券的融券合约应及时了结；可充抵保证金证券转板的，北交所自停牌之日起将其调整出可充抵保证金证券范围。

另外，北交所将持续评估融资融券制度实践效果，根据业务实施情况和市场发展需要，适时推出转融通制度。

对于北交所融资融券交易后续工作将如何安排？上述有关负责人介绍，本次融资融券业务规则发布后，北交所将积极组织各市场参与者尽快完成技术改造，组织证券公司根据规则要求完成内部制度准备、融资融券交易权限申请、为客户信用证券账户开通北交所交易权限等工作。待各项准备工作全面就绪后，将另行公布标的股票名单和可充抵保证金证券名单，正式启动融资融券交易。

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