记者观察：应对高通胀考验欧洲

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中国银行保险报网讯【实习记者 许予朋】

最近，在跟一位住在法国的朋友交流近况时，她告诉我，目前生活中最大的忧虑就是物价上涨太快：“电价、气价飞涨，只有工资不涨。”今年以来，乌克兰危机引发的能源危机持续发酵，夏日干旱造成了粮食减产，上述因素为通胀推波助澜，影响了欧洲当地居民的生活。

根据欧盟统计局10月19日公布的最新数据，今年9月，欧元区CPI（消费者价格指数）达到9.9%，环比上涨1.2%，为2022年3月以来最大增幅。欧盟27个成员国平均通货膨胀率达到10.9%。

居高不下的通胀水平，不仅仅给居民生活带来压力，也为当地经济发展蒙上阴翳。根据国际货币基金组织（IMF）10月更新的预测，预计2022年欧元区经济增速为3.1%，而到2023年将大幅下降至0.5%。当前高企的能源价格以及随之而来居高不下的通胀水平依然是欧洲多国面临的关键风险。

欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德也在9月26日公开表示，受高通胀、服务需求下降、全球需求疲弱、贸易条件恶化等因素影响，未来几个季度欧元区经济活动将大幅放缓。经济不确定性依然很高，企业和家庭信心都在下降。为此，欧洲央行下调了今明两年欧元区经济增长预期，预计2022年将增长3.1%，2023年为0.9%，2024年为1.9%。

在与通胀“角力”过程中，紧缩的货币政策是欧洲采取的首要应对方式。为应对持续高通胀，欧洲央行今年7月和9月两次提高关键利率，共加息125个基点。拉加德也表示，欧洲央行预计将在今后几次会议上进一步加息，以抑制需求并防范通胀持续上升。然而，考虑到欧元区通胀大部分由能源价格驱动，而非因内需强劲而产生的通胀，持续大幅加息是否能真正起到抑制作用，还有待进一步观察。

值得注意的是，为抑制能源价格继续走高，近期欧洲多国都推出了大规模的财政措施以及能源补贴政策。比如，9月底德国政府宣布将投入2000亿欧元，以政府补贴等方式尽量稳定能源价格，帮助居民和企业支付账单。意大利政府宣布，将为低收入人群提供200欧元的一次性能源补贴，并为企业减税25%到40%不等。业内分析人士指出，由于欧元区的物价水平预计在2022年剩余时间和2023年初保持高位，这意味着流动性会进一步收紧，对经济活动的复苏构成阻力。欧洲的政策制定者预计将维持货币紧缩的政策立场，帮助通胀水平迅速降温，同时实施大规模的财政刺激措施，对冲货币紧缩为经济复苏带来的不利影响，从而实现经济软着陆，并进一步巩固经济复苏基础。

不过在经济增速放缓、加息步履不停的背景下，欧洲政府面临的高债务与高财政赤字风险可能为这种安排造成掣肘。欧元区部分成员国长期采用超支的财政预算体系，贸易赤字以及欧洲央行加息等因素都推升了欧债风险。可见，如何才能在有效抗击通胀的同时稳住增长、避免风险，将是一项艰巨而复杂的课题。

关键词： 经济复苏 大规模的 经济活动