速递！商业银行将ESG纳入客户信用评级实践

□吕明星 董瑞华

ESG管理成为商业银行机构高质量发展的重要抓手。商业银行将ESG因素纳入客户信用评级过程，可以增强其根据与气候变化相关的转型和物理风险评估信贷投资下行风险的能力。

指引文件

(资料图)

国际方面，可持续会计准则委员会（SASB）对商业银行信用评级中的ESG考量作了细化规定。商业银行应披露ESG因素如何融入贷款流程和当前投资组合，以及特定的可持续发展趋势下的风险水平。SASB建议披露将ESG因素纳入信用分析中的方法，主要包括：将ESG因素纳入信用分析的方法的政策、在估计实体的金融资产合同期限内的信用损失时如何纳入ESG因素、ESG实践的方法、对纳入ESG因素的监督和问责方法，以及针对商业和工业信贷风险的投资组合层面的ESG未来趋势的风险状况是否需要进行情景分析和/或建模等。其中ESG趋势包括但不限于气候变化、自然资源约束、人力资本风险和机会，以及网络安全风险。

国内方面，2020年1月，中国银保监会发布《关于推动银行业和保险业高质量发展的指导意见》，明确“银行业金融机构要建立健全环境与社会风险管理体系，将环境、社会、治理要求纳入授信全流程”。2022年6月，中国银保监会发布《银行业保险业绿色金融指引》也建议银行保险机构“将环境、社会、治理要求纳入管理流程和全面风险管理体系”。

国内外实践

国内外商业银行纷纷将ESG因素纳入客户信用评级实践，如花旗银行、法国兴业银行、德意志银行、江苏银行和邮政储蓄银行。

一、国外商业银行

花旗银行基于环境和社会风险管理(ESRM)政策以及在气候风险分析方面的经验，针对与气候变化相关的贷款组合进行转型风险和物理风险的抵御能力测试。ESRM部门、客户代表和风险经理等共同负责花旗ESRM政策。

法国兴业银行构建了一套完善的ESG框架落实相关政策和流程，建立一系列工具来识别、评估和管理ESG相关风险。ESG框架主要包含三个层面。第一，将ESG尽职调查适用于所有交易及服务；第二，制定特定行业的ESG尽职调查流程，主要包括农林业、油气业、燃煤业等；第三，将ESG整合到现有的风险管理流程。

德意志银行的信贷评级程序不仅评估客户的信用风险，也会评估客户的气候风险和其他ESG风险，并将风险进行分类。如果这些风险确定是实质性的，风险相关的违约可能性将会被记录在客户在银行评级系统中。

二、国内商业银行

江苏银行客户ESG评级系统把环境、社会及公司治理表现作为非财务指标内嵌至客户信用评审中，贯穿信贷业务全流程。对于ESG评级优、环境和社会风险低的企业，江苏银行将优先给予差异化的定价和授信政策。江苏银行的客户ESG评级系统有别于传统的客户评级系统，考虑了非财务指标的衡量，更符合绿色发展的趋势。

邮政储蓄银行将环境与气候风险纳入信用风险管理体系。商业银行将ESG纳入客户信用评级体系离不开基础数据的支撑和科技手段的支持，邮政储蓄银行因地制宜地将环保数据接入“金睛”信用风险监控系统，开展环境气候风险管理,并且大力应用大数据、云计算、区块链、机器学习等金融科技手段，将环境与气候风险纳入信用风险管理体系，构筑分层管理、逐级报告的信用风险监控预警体系。

建议

商业银行传统的客户信用评级缺乏对非财务指标及相关风险的关注。随着可持续发展成为国际共识，其深刻影响逐渐延伸至经济、社会以及生活的各个领域，商业银行已无法像过去一样忽视非财务指标对企业信用的影响。

一、商业银行将ESG引入客户信用评级需遵循的原则。

商业银行引入ESG信用评级需遵循以下原则：一是长短结合原则。ESG指标着眼于可持续发展，具有长期性；而信用评级的有效期通常是一年，具有短期性，因此ESG信用评级需长短结合，从影响企业长远发展的ESG指标寻找对信用质量有重要影响的因素。二是相关性原则。在信用评级分析中，并非所有的ESG因素都会对信用质量产生重大影响，因此，需评估不同的ESG因素如何对信用质量产生正面或负面影响,ESG信用因素是ESG因素与信用因素的交集。三是可预见性原则。纳入ESG信用评级到ESG指标需具有可预见性和可度量性。若ESG因素对信用质量有重大影响且充分可预见时，则将ESG因素纳入信用评级之中。

二、从评级出发将ESG纳入商业银行全面风险管理体系。

将ESG与风险管理进行结合，有助于商业银行识别和评估客户的环境、社会和治理风险，更有效地对客户风险进行分类管理和动态管理。商业银行可以将环境、社会、治理因素整合到其内部信用评级体系中，如客户评级模型、量化违约模型和记分卡模型等，但这只是第一步，未来商业银行需要将环境、社会、治理因素全面整合到其风险管理体系中，包括银行风险测评系统，银行风险控制系统和银行风险监管系统。

三、ESG信用指标的选择与使用应以重要性为原则，并考虑行业等因素导致的差异性。

ESG信用指标的建立与使用，应以ESG因素向信用风险的传导逻辑为前提。环境和社会因素是否属于信用因素，取决于因素本身以及特定行业和部门之间的细微差别。以碳强度（每单位收入的碳排放量）为例，虽然碳强度本身与信用分析无关，但它可能由于在管辖范围内更严格的监管而产生与更高碳强度相关的额外成本。与信用评级的相关性还取决于更广泛的信用状况，包括主体吸收或转嫁更高成本的能力，或其依赖特定的资金来源。

行业属性对ESG信用指标的选取与重要性有重要影响。在公司治理方面，不同所有制结构、不同融资结构的企业之间，以及劳动密集型、技术密集型、资本密集型企业之间，其利益相关者结构是不同的，由此也会影响到其治理结构的侧重点也存在差异。在社会责任方面，不同行业与类型企业，其对社会的贡献也有所区别，可能是增长、就业、税收，也可能是创新甚至稳定等方面。

ESG信用指标的最终确定，需要以ESG因素与整体信用评级的相关性为依据。商业银行需要将环境、社会、治理因素与整体信用评级相关性按照从高到低进行打分，并选取相关性高的指标。

（作者单位：海南省绿色金融研究院）

关键词： 商业银行 信用评级 风险管理体系