焦点简讯:远期售汇业务外汇风险准备金率上调

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【实习记者 许予朋】

9月26日，《中国银行保险报》从人民银行获悉，为稳定外汇市场预期，加强宏观审慎管理，人民银行拟将远期售汇业务的外汇风险准备金率从0上调至20%。这一调整从9月28日起生效。

远期售汇业务，是银行对企业提供的一种汇率避险衍生产品。企业通过远期购汇，能在一定程度上规避未来汇率风险。但由于企业并不立刻购汇，而银行相应需要在即期市场购入外汇，这会影响即期汇率，进而影响企业的远期购汇行为。

根据人民银行网站披露的信息，2015年起，为抑制外汇市场过度波动，人民银行将银行远期售汇业务纳入宏观审慎政策框架，对开展代客远期售汇业务的金融机构收取外汇风险准备金。随后，外汇风险准备金率屡次在外汇市场出现波动时发挥购汇行为“调节器”作用。

在实操过程中，通常当人民币贬值预期较强时，人民银行上调外汇风险准备金率；当人民币升值预期较强时，下调外汇风险准备金率。2020年10月12日，为保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，人民银行曾将远期售汇业务的外汇风险准备金率从20%下调为0。

“近期人民币对美元汇价贬值较快，本次提高远期售汇业务的外汇风险准备金率，旨在避免汇市做空预期过度聚集、人民币汇价出现脱离美元走势的快速贬值，具有未雨绸缪性质。”东方金诚首席宏观分析师王青指出。受近期美联储快速收紧货币政策、美元指数大幅冲高影响，人民币对美元汇价出现一轮较快贬值，9月22日，在岸、离岸人民币对美元汇率均已跌破7.1关口。目前，政策面已开始释放稳汇率信号。

中国民生银行首席经济学家温彬认为，将远期售汇业务的外汇风险准备金率从0上调至20%，将提高银行远期售汇成本，降低企业远期购汇需求，进而减少银行即期市场购汇需求，有助于外汇市场供需平衡。

目前来看，尽管人民币汇率出现一定贬值，但业内人士普遍指出，市场主体呈现“逢高结汇、逢低购汇”的交易模式，外汇市场交易秩序总体良好。

国家外汇管理局副局长、新闻发言人王春英日前在分析8月外汇收支形势时指出，8月份，衡量结汇意愿的结汇率（客户向银行卖出外汇与客户涉外外汇收入之比）为71%，较今年以来月均值提升3个百分点，显示市场主体保持“逢高结汇”的理性交易模式，结汇意愿有所增强；衡量售汇意愿的售汇率（客户从银行买汇与客户涉外外汇支出之比）为67%，与今年以来月均值基本持平，市场主体购汇意愿总体稳定。

温彬表示，在当前人民币汇率点位下，市场主体结汇意愿较强，将成为人民币汇率的重要市场支撑力量。对于外向型企业而言，要树立汇率风险中性的理念，主动利用衍生工具，做好汇率风险管理，保持正常的生产经营。

关键词： 外汇风险 人民银行 汇率风险