特斯拉应属于高增长科技股?“木头姐”：自动驾驶的毛利率超过80%

方舟投资管理公司创始人凯茜·伍德在一次最新访谈中表示，她认为特斯拉的估值可能会比现在更高得多，它应该更像一只高增长科技股那样交易，而不是一只汽车股。

虽然特斯拉以生产电动汽车而闻名，但它也在太阳能、能源存储、人工智能等领域开展业务，并在自动驾驶和机器人领域不断扩大自己的影响力。

因此，伍德表示，特斯拉应该像科技股一样交易，而不是像传统汽车制造商那样交易，这是分析师和看空特斯拉的人无法理解的。

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伍德说：“这就是为什么他们搞错了。”

她说，自动驾驶出租车平台可能是“世界上最大的人工智能项目”，而特斯拉“是唯一一家为自动驾驶设计了自己的芯片的汽车公司或科技公司。”

在这方面，伍德将苹果与特斯拉进行了比较，“它借鉴了苹果的做法。苹果通过设计一种将手机变成电脑的芯片，重新定义了手机市场。”

伍德说，看看摩托罗拉、爱立信、诺基亚和黑莓等公司，看看他们今天的处境，“他们没有正确地定义市场，汽车公司也没有。”

伍德表示，特斯拉拥有自己的芯片，并进军自动驾驶汽车领域，这对该公司未来的估值很重要。

“这不是汽车游戏。这是一个自动驾驶出租车平台游戏，有着类似于软件即服务的利润率。”

她指出，对于特斯拉来说，自动驾驶的毛利率超过80%，考虑到特斯拉整体业务目前20%的正常毛利率，这一点很重要。

（注：特斯拉2022年报显示，FSD所实现的递延收入部分的毛利率高达90%）

这家电动汽车制造商的市值约为8150亿美元，远远高于其他汽车公司。福特和通用汽车的市值都在460亿美元左右，丰田汽车的市值为2260亿美元。

此外，特斯拉的市销率和市盈率也高于汽车行业同行，伍德认为这种情况应该会继续下去。

编辑/Jeffrey

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