离岸人民币对美元跌破7.3关口

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□本报记者 许予朋

8月15日，离岸人民币对美元跌破7.3关口，创2022年11月中旬以来新低。截至发稿，Wind数据显示，离岸人民币对美元盘中最低跌至7.3212，跌超400个基点；与此同时，在岸人民币也出现一定程度贬值，盘中最低跌至7.2899，较前一日收盘跌超300个基点。

《中国银行保险报》记者注意到，进入8月以来，人民币对美元持续面临贬值压力。根据中国外汇交易中心披露数据，8月1日至14日，人民币对美元汇率中间价由7.1283一路跌至7.1686，跌幅超过400个基点。

究其原因，中国银行研究院高级研究员王有鑫向记者指出，本轮人民币汇率承压主要受内、外部双重因素影响。从外部因素来看，近期美国核心通胀回落速度放缓，叠加惠誉下调美国主权信用评级和穆迪下调美国中小银行评级，导致避险情绪升温，美债收益率大幅上涨，对美元指数形成提振。从国内因素看，8月15日MLF利率和逆回购利率等政策利率再次下调，使得中美利差进一步走阔。此外，近期公布的贸易、金融等数据表现疲软，部分高负债行业流动性风险有所攀升，也抑制了汇率表现。

据中金公司外汇研究团队分析，8月7日至11日，北向资金每日均为净流出。与此同时，7月物价、进出口和金融等数据显示，虽然部分行业呈平稳修复态势，但外需偏弱、居民及企业部门融资意愿不足等因素增加了经济复苏的曲折性。国内弱于预期的经济数据以及跨境资金流出等因素，或是导致人民币汇率承压的主要原因。

展望下半年汇率走势，业内分析人士普遍认为，当前人民币汇率承压或为短期现象。随着我国经济发展动能恢复，在外汇政策工具箱的护航之下，长期来看人民币汇率依然将维持双向波动态势。

东方金诚首席宏观分析师王青认为，近期人民币汇率再度走低，更多是短期风险事件发酵所致，可持续性有待进一步观察。当前稳汇率政策工具箱丰富，必要时人民银行会适时出手，引导市场预期，防范人民币汇率大起大落、跨境资金流动大进大出。

中国民生银行首席经济学家温彬指出，尽管上半年经济动能转弱带动人民币汇率走贬，但国内外汇市场的运行却基本稳定，这表明伴随着金融业对外开放持续深化，我国外汇市场运行也越来越有韧性，市场主体愈发成熟。在此情况下，随着后续经济恢复动能逐步改善，人民币汇率大概率会相应地企稳并温和回升。

与此同时，货币政策的调控作用也不容小觑。“从过去几年汇率调控历史看，‘7.1’大概是一个较为关键的点位，几次较大力度的调控大概都是在汇率回到7.1以内后方才退出常态化干预。从目前美元对人民币汇率点位来看，监管的干预或仍将延续。”温彬明确。

王有鑫预测，在短期的震荡波动后，预计人民币汇率将在四季度逐渐进入企稳甚至波动回升阶段。届时，随着欧美经济下行压力加大，中外经济形势将再次发生动态演变，对人民币汇率有利的积极因素将更多地显现出来。

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