焦点资讯：以ESG视角提升企业绿色投资效益

□刘锦涛

ESG是一场企业经营范式的升级，在未来的绿色低碳转型进程中，ESG为企业提升绿色投资效益和长期价值提供了重要的切入点。ESG与企业绿色投资密切相关，借助ESG投资，企业有意愿将资金投入环境协同、绿色低碳、节能减排、可持续发展等类型的项目中，以提高企业的环境责任感和可持续性：一是在生态友好型的经济发展环境中，企业主动将环境因素纳入投资决策，例如可再生能源和清洁生产技术项目等；二是在ESG业务升级的过程中，企业通过加强公司治理结构，逐渐建立和完善企业内部控制监管机制，保证绿色业务的合理性和有效性，且通过提高治理水平，可以避免不良投资和环保事故等风险，从而促进绿色投资的发展。

(相关资料图)

可见，在ESG视角下，企业不断提升绿色投资效益的可持续性，从而实现环境保护和可持续发展目标。可以说，ESG激发了企业的主观能动性，也成为国家宏观战略与企业微观经营决策之间的桥梁，为环境目标与金融市场发展方向提供了相互联结的渠道。

ESG与企业盈利并不互斥

ESG投资的初衷应当被正确看待，ESG并非企业的公关手段，也并非简单的慈善行为，它与企业盈利并不互斥，因为企业只有实现了盈利，才有更多动力寻求更高层次的ESG理念与投资，而非为了提升ESG评级从而牺牲企业的财务经营状况。

首先，ESG投资可以提升企业的抗风险能力，帮助企业降低风险，减少环境事故和社会负面影响，提高企业治理能力，从而提升企业的经营效率。如果企业重视ESG因素，则有机会针对环境事故、社会抵制、监管处罚等问题提前做好应对和防范，这些问题恰恰是可能会损害企业声誉和品牌价值的潜在因素，并导致长期经济损失。

其次，借助ESG，大型企业可以提高企业的品牌价值和客户忠诚度，建立正反馈机制。随着消费者和投资者对生态环境和绿色发展的关注度不断增加，企业如果能够在ESG方面表现出色，就能吸引更多的绿色消费者和投资者，从而提高品牌价值和客户忠诚度，并进一步作用于企业的其他经营布局，产生正循环。

此外，优秀的公司治理机制还可以帮助企业吸引和留住人才、提高生产力和效率。同时，企业还可借助ESG挖掘商业机会，例如通过推出绿色产品和服务来吸引绿色低碳的投资者或消费者，这有助于扩大企业的市场份额，提升企业的综合利润水平。

可见，ESG投资和企业盈利并不互斥，事实上，ESG投资可以有效提升企业的综合盈利能力，企业如果能够认真考虑ESG因素，并在其业务决策中加以考虑，就可以为其带来诸多益处。

ESG激发企业绿色投资效益

ESG可以为企业带来金融层面的诸多优势，尤其是提高其绿色投资收益。

首先，企业在ESG业务中可以加强绿色产品和服务的研发和推广，通过推出更环保的产品和服务来吸引ESG投资者，这有助于提高公司的环境和社会表现，提升企业在金融机构中所给予的环境评价水平。

其次，企业通过引入绿色供应链管理来改善其产业链供应链环境和社会表现，有助于提高其在ESG投资者中的声誉和信誉。企业借助加强公司治理来提高其透明度和公正性，从而提高其在ESG投资者群体中的吸引力，有助于提升ESG评级表现。

最后，拥有ESG理念的企业也会逐渐倾向于积极参与可持续性的资本市场，例如发行绿色债券或其他可持续融资方式来筹集资金，这些债券的资金用于支持公司的绿色投资和可持续性经营活动，从而提高公司的绿色投资收益。综合来看，企业可以通过加强其ESG表现，来提升绿色业务的质量和效益，降低绿色融资成本，提高对绿色投资者的吸引力。

借助ESG提升企业长期价值

我国提出的“双碳”目标是一场持久战，在未来数十年内的低碳转型过程中，企业作为生产经营的主体，需要考虑提升长期价值和可持续发展能力，不断适应经济绿色化的基础环境，而这一过程离不开对ESG理念的理解和实践。

ESG投资是企业长期价值的重要组成部分，企业通过推进环保战略、降低企业对环境的影响，例如采用清洁能源、改进生产流程和工艺、减少污染物废弃物的排放等，可有效降低自身环境风险，并降低清洁生产成本和绿色溢价。同时，增加企业在环保领域的优势。而在社会责任层面，关注员工和社会的福利，例如提供公平的薪酬和福利待遇、关注员工的身体健康与技能培养、开展社会捐款和公益服务活动等，都可提升企业的社会形象与品牌溢价，这对企业长期价值将产生持续促进作用。

同时，企业通过吸引ESG投资者和相关绿色投资基金，将有机会获得更多市场认可和资金支持，同时也能促进企业更好地整合ESG要素，提高其在资本市场的长期估值。与此同时，企业借助ESG指标和报告制度，对自身ESG实践进行量化评估和监测，有助于投资者更好地了解企业的ESG表现，并为其提供更精确的环境和财务信息，增加企业的绿色投资吸引力。这表明，企业应当全面认识ESG投资的重要价值，不断适应市场的长期变化，积极采取措施提高ESG表现，以提升企业在未来的竞争中的长期竞争优势。

因此，企业需要提升ESG业务的参与度，ESG已经成为投资者和利益相关者评估企业长期价值的重要指标之一，而提升ESG业务的参与度也将成为企业提升长期价值和竞争力的必要手段。中小企业也可注重了解ESG投资相关的理念和业务，先从公司治理上的改革与升级入手，在绿色转型的宏观经济活动中发挥出自身的特殊活力。

（作者系中国人民大学重阳金融研究院副研究员）

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