远期售汇业务外汇风险准备金率上调 外贸企业如何规避风险？

为稳定外汇市场预期，加强宏观审慎管理，中国人民银行决定自2022年9月28日起，将远期售汇业务的外汇风险准备金率从0上调至20%。央行于9月5日宣布，自9月15日起下调金融机构外汇存款准备金率2个百分点。如何看待央行此次对远期售汇业务的上调?面对汇率波动，外贸企业应从哪些方面应对相关风险?

调节远期购汇需求

据了解，远期售汇业务是银行对企业提供的一种汇率避险衍生产品。企业通过远期购汇能在一定程度上规避未来汇率风险，但由于企业并不立刻购汇，而银行相应需要在即期市场购入外汇，这会影响即期汇率，进而又会影响企业的远期购汇行为。

商务部研究院副研究员王是业在接受国际商报记者采访时表示，今年以来，美联储已经进行了五次加息，年底前还将进行一次加息，并将加息进程延续至2023年，为40多年来最大力度的加息。受此影响，美元汇率大幅飙升，美元指数处于高位，多数币种对美元快速贬值。目前，与全球部分主要经济体相比，尽管面临复杂的环境，但中国受外部因素冲击较小，经济基础抵御风险能力较强，相较于其他主要货币，人民币对美元贬值幅度相对较小，也不具备长期大幅贬值的条件。

“尽管如此，市场情绪、投机行为一定程度上也可能推动人民币的贬值，央行上调远期售汇业务的外汇风险准备金率提高了远期买入美元的成本，旨在调节远期购买美元需求，有助于外汇市场供需平衡。”王是业如是分析。

同时，浙江大学国际联合商学院数字经济与金融创新研究中心联席主任、研究员盘和林对国际商报记者分析道，远期售汇业务的外汇风险准备金率上一次调整是在2020年，从20%调整到0，原因是人民币面临升值压力。而此次从0上调至20%既是为了稳定人民币汇率，减缓人民币贬值，也是将原来的风险准备金率调整回来。“此次调高远期售汇风险准备金率，是通过增加远期售汇成本的方式来减少售汇，以稳定本币。”

多措并举规避风险

9月27日召开的全国外汇市场自律机制电视会议指出，今年以来人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定。人民币对美元有所贬值，但贬值幅度仅为同期美元升值幅度的一半;人民币对欧元、英镑、日元明显升值，是目前世界上少数强势货币之一。

会议还强调，外汇市场事关重大，保持稳定是第一要义。人民币汇率保持基本稳定拥有坚实基础。相较于许多经济体面临滞胀风险，中国经济总体延续恢复发展态势，物价水平基本稳定，贸易顺差有望保持高位，随着宏观政策效应的显现，经济基本盘将更加扎实。

基于此，面对当前人民币汇率的波动，外贸企业可从哪些方面规避风险?盘和林建议，外贸企业一方面可以尝试通过人民币结算来减少购汇需求。另一方面，因换汇成本有所提高，可减少在外投资或减少外汇需求量较大的投资。此外，可加大短期海外项目资金回收力度。

在王是业看来，外贸企业开展出口业务时，可探索在合同中锁定汇率，避免因美元汇率可能的向上波动而提高远期支付成本。对于信用水平较高的境外贸易伙伴，可适度提高预付货款的比例，在规避后续汇率风险的基础上争取一定货款折扣。在具备条件的情况下，进口企业可积极推动境外贸易伙伴开展人民币结算，规避汇率波动风险。

王是业进一步强调，尽管美联储今年第五次加息力度空前，但并不会长期持续，美元汇率也不会长期单边上行，待美国通胀率回归合理区间后，美联储将减缓甚至停止加息，届时美元或将步入调整周期。“基于此，外贸企业还应关注美国通货膨胀变化和美联储加息动态，避免贸然在合同安排和外汇交易中进行长期看涨美元的操作。”(记者 魏 桥)

关键词： 远期售汇业务 外汇风险准备金率 外贸企业 中国人民银行