【世界快播报】记者观察：应淡化对“7”整数关口的过度关注

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中国银行保险报网讯 【记者 李林鸾】

日前，时隔两年在岸、离岸人民币对美元汇率再次双双破“7”，引发市场热烈讨论。

市场之所以对人民币汇率破“7”高度关注，更多是因为“7”是心理上的整数关口。但“7”并不是一个经济数据，更非客观存在的风险阈值。正如粤开证券首席经济学家、研究院院长罗志恒所说，从全球看人民币仍是强势货币，对于汇率破“7”不宜“刻舟求剑”。

的确，我们应当用平常心态来看待人民币的波动，淡化对“7”整数关口的过度关注，因为就汇率而言7.001和6.999并没有本质性的差异。目前人民币汇率三大指数仍然保持稳健，人民币对主流非美货币也在升值，“7”只是人民币对美元汇率的一个点位而已，过去跌破过，近期又跌破，未来也可能很快收复。可以看到，在此前两轮破“7”之后，人民币汇率不久又重新走强。

事实上，市场情绪比上一轮贬值时冷静了许多。这得益于早在2019年人民币汇率破“7”时，人民银行就指出，人民币汇率破“7”，这个“7”不是年龄，过去就回不来了，也不是堤坝，一旦被冲破大水就会一泻千里；“7”更像水库的水位，丰水期的时候高一些，到了枯水期的时候又会降下来，有涨有落，都是正常的。时至今日，这个形象的比喻依然需要市场牢记。

近期，人民银行货币政策司发文再次强调，近年来，人民币汇率由市场决定，保持弹性，发挥了调节宏观经济和国际收支自动稳定器的功能，较好地促进了内外部均衡。适时适度运用外汇存款准备金率等工具，坚持外汇交易的风险中性和实需原则，建立健全跨境资本流动“宏观审慎+微观监管”两位一体管理框架，有效管理预期，人民币汇率双向波动，总体稳定，没有持续单边升值或贬值。2022年8月末CFETS人民币汇率指数报101.62，较2018年初升值7.1%，与中国经济几年来在全球的较好表现也是匹配的。

当前监管层调控汇市政策工具较为丰富，下一步若出现人民币汇率脱离美元指数走势的异常波动，人民银行除下调外汇存款准备金率外，还可适时宣布重启逆周期因子，上调外汇风险准备金率，加大离岸市场央票发行规模，以及强化跨境资金流动性管理等措施。除以上具体政策措施以外，监管层还可进一步强化市场沟通，引导市场预期，防范外汇市场顺周期行为引发“羊群效应”。

我们应该清醒地认识到，就当前的全球汇市状况而言，破“7”并不是衡量人民币汇率强弱的有效标准，真正重要的是三大人民币汇率指数能否保持基本稳定。

关键词： 整数关口 人民银行 外汇存款