全球即时看！【深读】聚焦偿二代新规下保险业发展

编者按：

偿二代二期工程建设工作于2017年9月启动，结合金融工作新要求和保险监管新形势，银保监会对原保监会2015年发布的偿二代监管规则进行了全面修订升级，以提升偿付能力监管制度的科学性、有效性和全面性。2021年12月30日，银保监会发布《保险公司偿付能力监管规则（Ⅱ）》，标志着偿二代二期工程建设顺利完成。保险业自编报2022年第一季度偿付能力季度报告起全面实施《保险公司偿付能力监管规则（Ⅱ）》。近期，新规则下各保险公司今年一季度的偿付能力报告陆续出炉，引发业内外广泛关注。

据银保监会官方网站消息，银保监会日前召开偿付能力监管委员会工作会议，截至一季度末，纳入会议审议的180家保险公司平均综合偿付能力充足率为224.2%，平均核心偿付能力充足率为150%；实际资本为4.9万亿元，最低资本为2.2万亿元。具体来看，财产险公司、人身险公司、再保险公司的平均综合偿付能力充足率分别为236.3%、219.3%和298.5%；平均核心偿付能力充足率分别为204.2%、136.6%和267.5%。

(资料图)

本期专题，《中国银行保险报》通过刊载险企高管或专家撰写的署名文章，与读者一起透视《保险公司偿付能力监管规则（Ⅱ）》的实施给保险公司带来的短、长期影响，以及对我国保险业发展的深远意义。

夯实资本质量 促进寿险业回归本源

□胡京伟

2022年一季度，银保监会发布的《保险公司偿付能力监管规则（Ⅱ）》（以下简称“规则Ⅱ”或“偿二代新规”）开始实施。近期，新规则下各险企今年一季度偿付能力报告首次出炉，市场颇多关注偿付能力变化情况。

从寿险行业看，基于73家寿险公司披露的一季度数据，行业平均综合偿付能力充足率为234%，整体偿付能力保持充足稳定。从机构分布情况来看，不同公司偿付能力有升有降，表明新规更加敏感，反映规则Ⅱ强化了对市场主体经营风险的预警作用，其科学性、有效性进一步提升。规则Ⅱ实现平稳起步，运行效果逐步显现。

一方面，规则Ⅱ紧紧抓住了风险导向这一根本，全方位开展风险评估与计量参数校准，有效揭示了风险。

规则Ⅱ有效识别了保险公司经营中所面临的风险状况，涵盖多种形态风险，如保险风险、市场风险、信用风险等，通过进一步完善“三支柱”框架体系予以全面涵盖，打下了规则Ⅱ运行的坚实基础。

保险业面临的风险状态不是一成不变的，规则Ⅱ在风险衡量标准制定上坚持因时而变，与时俱进，完善了利率风险的计量方法，引导保险公司加强资产负债匹配管理；增设了重疾恶化因子，促进保险公司更稳健经营重疾险业务；实行资产全面穿透，按照“全面穿透、穿透到底”原则，基于实际底层资产计量最低资本；完善了长期股权投资的实际资本和最低资本计量标准，加强资本管理，进一步细化风险刻画维度，全面系统地修订校准风险计量标准及风险因子，体现了规则Ⅱ坚持审慎原则，增强了风险衡量的针对性和灵敏性，夯实了风险资本计量的基础。

另一方面，规则Ⅱ通过完善资本定义规则，进一步夯实资本质量，提升资本使用效率，促进保险公司回归本源。

一是增加资本外生性要求，以防范违规资本注入风险，通过完善规则要求，夯实资本质量。二是完善长期寿险保单未来盈余资本计量标准。

原规则下，保单未来盈余全部计入核心资本，保险公司综合偿付能力充足率和核心偿付能力充足率区别不大。规则Ⅱ下，保险公司应按照实际资本的定义和分级标准，将不同剩余期限的保单未来盈余分别计入核心资本和附属资本。一季度，寿险业平均核心偿付能力充足率接近150%，虽然较上年末下降幅度较大，但仍远高于50%的达标线。其下降的主要原因是规则Ⅱ完善了保单未来盈余的资本计量标准，进一步夯实了资本质量，提高了实际资本和核心资本的区分度。同时，一季度资本市场大幅波动，寿险公司投资收益下降导致其实际资本下降明显。

从结果看，规则Ⅱ科学反映了寿险公司的资本质量，对保险公司夯实资本质量有积极的导向作用。从规则Ⅱ持续运行看，部分经营较激进、资产负债匹配较差的保险公司偿付能力有所下降；经营稳健、资产负债管理匹配较好的保险公司，偿付能力有所提升，体现了规则Ⅱ较强的风险敏感性和导向性。

（作者系中国人寿寿险公司精算部总经理）

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关键词： 偿付能力 保险公司 实际资本